时至9月初复合肥进入预热的关键节点，纵观8月市场从报价坚挺转入需求滞后、成交走弱、博弈加剧的僵持行情，秋肥备货进度显著慢于往年同期。现各方静待9月刚需集中释放，那么市场面临什么新的变化？

现业者也在观望原料的趋势，9月是否存在改观。分氮磷钾来看：首先尿素虽部分装置检修导致日产小幅减量，但整体仍维持在19万吨以上水平，市场货源供应充足，同时需求端表现持续疲软，采购以刚需逢低补库为主，大单放量鲜有听闻，内需支撑不足，不过出口订单落地对市场稍有支撑，现价格止跌企稳，但上行也存阻力。合成氨近期走势上行，多为供应偏紧带动；其他氮肥走势波动不大。

磷铵方面：现存在原料硫磺、硫酸价格松动、下游需求持续低迷的利空，新单成交冷清，价格亦呈现走低预期。钾肥走势亦不容乐观：国内港口钾肥库存居高不下，贸易商回款清库意愿强烈，低价抛货现象普遍，无利好释放下，短期维持低位盘整。

那么综合看氮止跌；磷、钾走弱；复合肥成本重心继续弱势下滑，短期难以为复合肥行情提供向上动力。

8月复合肥行业整体产能利用率维持低位运行，据统计仅在31.57%，较7月下滑0.09个百分点，同比去年同期下降9.69个百分点。企业低排产的核心目的是通过控产缓解库存压力，但受渠道锁单缓提货影响，市场出现严重的产销错配现象。因此为加速去库、回笼资金，针对新单、大单悄然加大让利力度，变相下调成交价格。

下游方面一方面担忧原料、成品价格继续下跌，提前囤货存在贬值风险；另一方面终端农产品收益偏弱，下游拿货积极性不足，经销商不敢盲目建仓，整体渠道库存处于近年低位。

不过进入9月伴随基层网点进场，货源下沉加快，复合肥供需活跃度有所被迫提升。

以45%S(3*15)价格为例，8月价格先稳后降，截止发稿均价降至3383元/吨，对比月初下滑1.31%，不过同比依旧偏高15.15%。相对平衡配比价格小幅下滑，更明显的变化聚焦在秋季高氮配比上面，45%CL（25：13：7）由2800-3150元/吨下滑至2700-3000元/吨，42%CL（17：20：5）由2950-3200元/吨下滑至2800-3050元/吨。黄淮海、华北等小麦主产区，秋肥渠道观望情绪最浓，成交议价空间最大，核心逻辑为刚需不足压制成交价格，成本低位兜底限制大跌。

进入9月，尤其下旬秋季面临即将扫尾，企业发运压力更为明显，那么不排除清库价出现，届时高低价差将更为明显。

综合看复合肥市场将逐步迎来年度秋肥核心窗口期，行情有望迎来拐点，整体预判为：上旬弱稳磨底、中旬刚需回暖、整体止跌企稳。(来源：隆众资讯)