2025年尿素行情波动频繁。随着市场新产能陆续投放，前几年的高价成交重心陆续向下，价格较十年前有所贴近，因此部分市场人士开始联想到2015-2016年进入低价运行阶段，甚至部分开始寻找其中的价格关联性。
由于近两年新产能投放等原因，目前国内装置供应水平基本回到十年前，因此部分业者逐渐关注两年间周期性变化。2015年基本符合尿素行业季节波动性，“旺季涨价淡季跌价”趋势较为明确。受期货及市场消息面带动，2025年市场波动更为激烈。据卓创资讯监测数据显示，截至5月19日，1-5月中国尿素中小颗粒市场均价为1826.47元/吨，较2015年同期涨14.34%。
市场行情变化与较多驱动因素有关，目前从2015年以及2025年供需部分数据进行对比与大家进行分享：
1、国内装置日产量差异不大，企业库存明显增量
卓创资讯数据显示，截至5月19日，2025年国内尿素日产量平均值为19.7万吨，较2015年同期平均日产量增1.15%。通过产量数据对比发现，2025年平均日产量略高于2015年，但是增量不明显，历史数据显示日产量多数处于14万-16万吨，因此2015年和2025年生产供应均处于偏高水平，有一定相似，主要原因均为新产能投放导致供应宽松。通过国内尿素生产企业生产情况来看，2025年整体供应量略高于2015年。
由于业者对2025年供应宽松预期偏强，多数时间内下游采购偏谨慎。从国内尿素生产企业库存来看，截至5月15日，卓创资讯统计2025年生产企业周度平均库存为111.9万吨，较2015年同期增31.2%。通过生产企业库存显示，2025年企业库存压力明显大于2015年，在受到外部市场消息扰动时行情最容易波动；而2015年生产企业库存压力较小，因此行情基本符合淡旺季行情运行。
2、2025年预收情况良好，支撑行情重要原因
通过卓创资讯监测国内尿素生产企业预收数据显示，截至目前，2025年1-5月份尿素生产企业周度平均预收天数为4.5天，较2015年同期增3.2%。通过对比，虽然2025年供应压力较大，但是由于多数企业接单情况好于2015年，所以这也是2025年价格能维持偏高水平的支撑之一。
后期市场或存在部分关联度
从以上对比来看，两个时间段国内尿素生产企业产量差别不大，已经处于偏高水平，且通过对历史产量数据了解，2015年供应是继续呈现增势，而2025年亦有新产能计划投放，整体看供应趋势基本一致；需求来看，由于整体耕地面积相对固定，年度需求增减幅度暂无较大波动。另外，2015年市场行情基本以供需面主导行情，而近年尿素行业逐渐成为政策导向性行业，以及2019年尿素期货上市之后，与现货市场或多或少存有一定相关性，这也是导致两年间出现阶段性差异行情原因之一。
从2023年后部分新增产能逐步释放，日产逐渐增量，不由得导致部分业者开始回顾到十年前行情，从中寻觅一定周期关系。综合来看，供需基本面等部分驱动因素确实可做一定参考性，市场消息以及期货盘面波动对市场业者心态存在影响，虽然2025年后出口消息反复发酵对市场短期行情有所干扰，但是随着部分消息的逐渐明朗，业者采销也开始理性，因此多数业者关注的行情走势可以部分参考2015年后趋势进行对比。当然除了以上驱动因素以外，市场行情变化还有其他指标影响，尤其上游原料价格波动、物流、天气、政策面等突发因素较为灵活，尚需业者时刻关注。(来源：卓创资讯)
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