一季度，中国磷酸一铵市场波动明显，成本推动价格持续上扬，截至3月末55%粉出厂价比年初涨350-400元/吨，涨幅约13%；较去年同期相比，涨幅约12%。但随着价格的不断攀升，下游追高谨慎，新单交投有限，价格倒挂，涨势难续。展望二季度，正值传统淡季，高氮肥生产对磷酸一铵需求有限，而原料价格仍将维持高位运行，且政策性仍未明朗，市场走势充满变数。
一季度，中国磷酸一铵市场呈现先抑后扬的走势。1月，下游复合肥冬储备肥进度缓慢，产品库存积压严重（较上月至少增加4万吨），采购意愿低迷，磷酸一铵新单成交稀少，市场交易氛围冷淡。即便个别大厂降价吸引订单，部分工厂推行保底政策至2月底甚至3月，仍未能激发下游采购热情，实单寥寥，市场疲态加剧，价格弱势下滑。湖北55粉出厂价降至2950-3000元/吨附近，降幅超过50元/吨。
2月中旬起，市场迎来转机。原料硫磺价格迅猛上涨，一周涨幅达265元/吨，至3月28日上涨780元/吨；硫酸、合成氨价格同步走高，成本显著增加，有力支撑磷酸一铵价格上调。与此同时，下游复合肥走货明显好转，行业产能利用率提升至50%以上，对磷酸一铵采购积极性增强。在成本上涨与需求旺盛的双重推动下，工厂全面取消保底政策，大多暂停接单及报价，贸易商惜售且普遍看涨，价格持续攀升。即便后期下游对高价磷酸一铵有所抵触，仅维持刚需少量采购，但受硫磺、硫酸价格持续高涨影响，也只能逐步接受，华中55粉出厂价维持在3350-3400元/吨附近，市场出现倒挂现象。
成本负担加重，供应逐步缩减 一季度，国内磷酸一铵成本大幅增加。从上表中的相关数据可以清晰看到，在各类原料中，除磷矿石价格保持稳定外，其余原料价格均显著上扬。经核算成本，截至3月28日，磷酸一铵生产成本相比年初提升了约14%。 随着成本的推动以及需求的跟进，磷酸一铵春节前检修装置陆续复产，另外二元肥出口量同比大增（1-2月同比提升35%，据悉部分工厂5月份订单已接满），行业季度平均产能利用率提升至54%，同比高约1%。但二季度是国内夏季高氮肥生产季，对磷酸一铵的需求量微，4月份是传统销售淡季，行业产能利用率存在下滑预期。 目前春耕备肥已逐步进入收尾阶段，华东个别地区仍有少量需求。不过东北市场需求持续疲软，据悉当地一铵备货已完成约9成，但由于终端拿货不积极，下游复合肥企业并不急于补充原料订单，磷酸一铵成交较弱。尽管下游仍有刚需，但磷酸一铵单价处于高位，且高氮肥生产对磷的消耗有限，工厂接单情况难以改善，销售承压。当前，多数磷酸一铵企业仅有半个月左右的待发订单，部分企业库存已显现，即便待发订单较多的企业也多缺乏流向。 下游走势疲软，需求继续降温 一季度下游复合肥行业产能平均利用率约42%，比去年同期高约3个百分点。其中，春节期间受假期影响开工率骤降至20%左右；正月初十后工厂装置开工负荷直线回升，2月末产能利用率接近60%；3月受京津冀周边环保、天气以及原料上涨、新单跟进慢等因素影响，使部分生产企业积极性受挫，复合肥装置开工负荷下降，但仍高于去年和前年同期水平。因此，磷酸一铵的供应也得以提升。 但受原料及需求订单双重影响，下游复合肥行业产能利用率同样存在下滑预期。4 月，南方早稻、华北返青肥均扫尾，东北区域补货需求业有限，而春季作物仅存少量用肥需求。上游原料价格依旧维持高位坚挺，而终端难以接受高价肥料，复合肥企业以销定产，原料消化库存为主，因此预计4月份复合肥行业产能利用率将继续下滑，对磷酸一铵的需求也将继续缩减。 多重因素影响，二季度走势或先抑后扬 展望二季度，磷酸一铵市场面临复杂形势。传统销售淡季，高氮肥生产对磷酸一铵的需求有限，叠加下游复合肥行业产能利用率预期下滑，对磷酸一铵的采购需求将持续减少，整体市场需求大概率延续疲软态势。尽管原料价格会在高位区间震荡运行，但企业受困于需求不足与成本压力的双重困境，将会降低装置开工负荷，使得市场供应逐步缩减。 出口方面，目前暂无明确消息，预计仍会继续推后，但有望在二季度逐渐明朗化。从下游需求来看，夏季肥维持按需采购的节奏，而5-6月可能会迎来秋季肥生产原料的备货阶段。 综合多方因素，预计二季度磷酸一铵市场走势将呈现先抑后扬的态势。前期受需求疲弱和供应缩减影响，市场表现较为低迷；后期随着秋季肥生产原料备货需求的释放以及出口情况的明朗化，市场或将迎来一定程度的上扬。（来源：隆众资讯）
在原料价格持续高企、需求不足的情况下，磷酸一铵企业只能降低装置开工负荷，部分装置已有检修、减产计划。预计4月国内磷酸一铵行业产能利用率在60%左右，环比降幅超过7个百分点，整个二季度预计维持在5-6成附近。
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