2022年4月,巴西大颗粒氯化钾到岸价创下1210美元的历史最高价,自那之后,全球钾肥价格快速回落,尤其是2022年下半年以来氯化钾现货价格暴跌,巴西大颗粒氯化钾到岸价现已全面跌破380美元,东南亚标准价到岸价当前也已经跌破395美元,2023年印度大合同也没有起到支撑现货市场价格的作用。
那么现在市场价格已经到底了吗?CRU钾肥分析师鞠昊给出最新的分析。
首先来看需求方面。鞠昊指出,相较于2022年,全球农作物库存消费比(通常认为该比例低于18%将对粮食价格形成支撑,高于20%将对粮食价格形成压力)会有一定程度的提升,但仍在18%以下,小麦、玉米、大豆、稻米等粮食价格预计会有所走转,但仍会维持在中高位。由于农产品价格总体维持在高位,预计2023年美国和巴西的农作物种植面积将继续增加,从而支撑化肥需求,有利于全球钾肥消费量的恢复和增长。
另外,从全球化肥负担能力指数(通常认为该指数越高,农产品对于化肥价格的承受能力越弱,农民对化肥的购买力下降,该指数越低,农产品对于化肥价格的承受能力越强,农民对化肥的购买力上升)来看,当前全球尿素负担能力指数已回落到相对低位,但磷肥和钾肥仍在中高位徘徊,也就是说今年氯化钾的需求量难有大幅提升,全球氯化钾需求的完全恢复仍需要一定时间。鞠昊介绍,CRU预计2023年全球氯化钾的需求量将会增长8.9%,达到6,420万吨,但是相较于2021年和2020年的7,100万吨左右的水平,仍然是有一定差距的。
看完需求,再来看供给。鞠昊介绍,在未来5年,全球氯化钾的名义产能将增加840万吨,同时有65万吨的氯化钾产能将退出,净增氯化钾产能770万,新产能的集中释放主要是集中在2023年和2024年以及2027年。不仅如此,从中期来看,有效产能(刨除闲置产能之后,能够发挥生产作用的产能)的增加量也是十分巨大的。“到2027年,全球的有效产能相比2021年将增加1,670万吨,在这个期间,全球的氯化钾需求量预计将增加790万吨,也就意味着全球将增加880万吨的有效产能的过剩量。”鞠昊说道。
2022年,对全球钾肥供应影响最大的莫过于西方对俄罗斯和白俄罗斯的制裁。据悉,2022年俄罗斯和白俄罗斯的钾肥供应量均大幅下滑,白俄罗斯的出口量同比大幅削减60%,降到了490万吨,俄罗斯的出口量同比下降也超过30%,降到了800万吨以下。鞠昊表示,预计2023年白俄罗斯的钾肥出口量会有一个明显的恢复,俄罗斯的出口量也会恢复到一个正常偏低水平。CRU预计,2023年白俄罗斯的供应量会增长到780万吨,俄罗斯的供应量会略微增长到820万吨。
那么,中国市场情况如何呢?从2014年开始,中国氯化钾的净需求量进入了高原平台期,基本维持在1400万~1600万吨区间波动。鞠昊介绍,2021年和2022年氯化钾价格的大幅飙升抑制了中国氯化钾的需求,2022年中国的氯化钾需求量下降到1400万吨出头的水平,目前随着氯化钾价格下调,CRU预计2023年中国氯化钾的需求量将恢复到1500万吨的水平。库存方面,鞠昊指出,2023年中国氯化钾库存将继续维持高位。他介绍,2022年结转到今年的氯化钾约在600万吨,叠加近700万吨的国产氯化钾产量,以及保守估计800万吨的氯化钾进口量,考虑到今年1500万吨的预计需求量,2023年底中国全口径氯化钾库存预计将维持在600万吨以上。
因此,从供需两方面来看,钾肥价格大跌以及农产品价格维持高位,一定程度上改善了下游的承接能力,因此预计2023年全球的氯化钾需求量将逐渐恢复。供应上,虽然西方制裁仍在持续,但俄罗斯和白俄罗斯的供应量将继续持续,加拿大的产量也将继续增加,中国市场2023年钾肥供应也较为充足。鞠昊指出,虽然目前印度和中国都已经签订了大合同,但是因为供应充足,预计2023年全球氯化钾价格将继续下跌,现货市场不排除在今年年底之前跌破中国签订的307美元的可能,CRU预计全球氯化钾价格将会在2024年年中触底,并且企稳上涨。( 来源:农资导报)