春节临近，国内磷肥市场依旧未能打破僵局。原料方面，硫磺、合成氨价格延续下行趋势，导致磷铵成本面支撑不足；需求方面，出口放开的愿望落空，同时下游信心不足又导致冬储需求释放不及预期。随着复合肥厂及经销商陆续放假，预计春节前国内磷肥价格将延续僵持不下的弱稳趋势运行，市场也将静待节后重启。
一铵弱稳运行，二铵僵持不下
本周，磷肥市场利空面持续扩大，下游观望情绪增加，导致一铵市场整体交投清淡，二铵市场则延续高位僵持运行趋势。对此，丰玺商贸化肥贸易部经理许祎南分析认为，从成本、需求和政策三个角度来看，磷肥市场均处于利空区间，预计在节后重启前，国内磷肥市场将延续僵持局面。
原料方面，目前除了磷矿石价格保持1000元/吨左右的高位外，硫磺和合成氨价格已经进入下行区间。截至上周，国产固硫均价1376元/吨，周环比下跌17元/吨；液硫均价1202元/吨，周环比下跌70元/吨；长江港口颗粒硫磺均价在1420元/吨左右，出现小幅反弹。合成氨出厂均价4340元/吨，周环比下跌39元/吨。许祎南表示，原料价格的下行，既有国家对原料供给和价格的政策性调控因素，也有国际煤炭和天然气价格上行预期落空的因素。在此背景下，成本面对磷肥价格的支撑作用持续减弱。
从需求面来看，当前国际磷肥需求和价格均处在下行区间，与此同时，2023年新公布的进出口税则又明确了磷复肥出口法检政策的延续，使业内希望大幅增加磷肥出口的愿望落空。国内需求方面，受市场信心不足影响，今年冬储启动延后且推进缓慢，同时由于磷复肥企业收款不及预期，而春节前又急于回款，因而导致很多地方出现降价促单的情况，这又进一步加剧了下游的观望情绪。从宏观政策上来看，国家不论是对于原料还是化肥保供稳价的决心都很明确，磷肥作为过剩产品，价格上涨的动力和底气不足。
具体价格：一铵方面，湖北地区55%粉状一铵参考出厂价3350~3400元/吨；四川地区55%粉状一铵参考出厂价在3300元/吨左右；安徽地区55%粉状一铵参考送到价3500~3530元/吨；山东地区55%粉状一铵参考送到价3450~3500元/吨，58%粉状一铵参考送到价3750~3850元/吨。二铵方面，湖北地区64%颗粒二铵参考出厂价3750~3800元/吨，个别厂家出厂报价上涨至4000元/吨；云南地区64%颗粒二铵华北到站参考价3950~4000元/吨；山东地区57%二铵出库参考价3350~3400元/吨，64%颗粒二铵出厂买断价在3950~4000元/吨。国际市场方面，出口需求疲软，价格涨跌互现，截至上周末，中国55%磷酸一铵FOB为510~520美元/吨，低端下跌9美元/吨，高端下跌12美元/吨；中国64%颗粒二铵FOB为685~690美元/吨，周环比低端持稳，高端下跌10美元/吨。
“小年前后，复合肥厂会陆续停产休假或降低负荷，加上前期采购的库存尚未消化完毕，目前除了山东的部分厂家还在节前补货外，对一铵的需求基本上已经停滞了。春节物流停运期已经临近，湖北、云贵主流厂家大多已经暂停接单，主要都在抢发前期订单。在春节前，一铵需求不会有太大变化，价格也不会有太大波动。”许祎南表示，与一铵弱稳相比，二铵价格保持了坚挺运行，这主要是因为二铵企业的开工率偏低，而东北地区冬储需求预期较往年偏高，导致部分区域市场供应偏紧。不过，虽然上游厂家坚持挺价，但下游经销商并不买账，基本上从10月底开始就一直保持观望，这种情况可能会延续到春节以后。
春耕刚需犹存，节后仍存变数
从产能角度，磷肥仍然属于过剩品种，单纯依靠内需很难完全消化。许祎南表示，如果在今年的出口窗口期内，法检政策仍然不松动，同时考虑原料价格可能出现波动，那么国内磷铵企业为了规避风险并保持利润空间，开工率大概率会继续保持低位水平。根据往年春节后运力偏紧的经验，部分库存较为空虚的地区可能会出现短期供需错配的问题，使磷肥市场在节后仍然存在一定的变数。
当前，虽然冬储推进速度较往年同期有所下降，但距离春耕用肥尚有时日。由于下游复合肥企业采购较为谨慎，而经销商备肥的积极性也不高，导致社会库存偏低。“从今年厂家保底政策的接受度来看，执行效果并不理想，下游并不买账，都在持币观望，不敢储的情况有所增多。在经历了去年的大涨大落后，除了背负国家和省市级化肥商业储备任务的规模型企业外，中小经销商对冬储备肥大都格外谨慎，很多人已经对赚差价不抱希望，只想保本经营。”许祎南认为，2022年肥市波动使很多经销商伤筋动骨，市场信心严重受挫，未来两三年内可能都很难恢复。在社会库存相对较低的情况下，市场持续僵持可能会影响部分地区的春耕备肥量，对明年春耕市场的保供稳价将带来一定的挑战。
总体来看，由于硫磺、合成氨行情弱稳，且存在下行可能，成本面对磷铵的支撑不足。受开工率低迷影响，局地二铵供应偏紧。需求方面，受近期原料价格波动运行影响，下游企业观望情绪加重，磷铵新单成交一般。出口方面，国际市场需求疲软，价格下行，对国内市场支撑不足。春节前，预计国内磷肥市场将维持弱稳和僵持运行趋势。经销商应重点关注冬储推进情况、原料成本变化及相关政策的临时调整，量力而行进行冬储备肥。（来源：中国农资传媒）
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