2020年3月，复合肥主要上游原料产品行情先强后弱。其中尿素，在中旬前，受需求拉动，价格上涨明显，其中山东中小颗粒出厂至1800-1820元/吨；中旬开始，随着开工率的提高、农用需求的减少，行情开始回落整理，其中大颗粒产品价格跌幅较大。截止3月20日，山东地区小颗粒出厂在1700-1750元/吨，临沂接货价在1790-1800元/吨；较上月同期上涨50元/吨左右，较月内高点跌70-100元/吨；较去年同期跌250元/吨左右。磷铵市场，随着湖北装置开工率的提高，市场供应量增加，中下旬开始高端价格回落，其中55%粉湖北出厂在1880-1920元/吨，山东部分到复合肥工厂价格在2050元/吨左右；磷酸二铵湖北货源64%承兑出厂在2180-2230元/吨，稳定为主。钾肥方面，本月价格波动不大，成交一般。现港口俄白62%在2200-2250元/吨，盐湖60%到站在2030-2050元/吨；罗钾52%粉到站在2500-2550元/吨。
以山东尿基45%cl3*15为例，目前其原材料成本在1630元/吨左右，外加300元/吨生产成本，尿基45%cl3*15的运营成本在1930元/吨左右，较上月增加20元/吨左右。本月复合肥企业价格上调明显，若以45%cl3*15出厂1950元/吨计算，企业利润水平在1.23%；若以2000元/吨计算，利润水平在4.29%。本月原料产品价格波动幅度较大，复合肥成本、利润增减相应明显。
月底乃至4月份，复合肥主要原料产品行情或稳中震荡下行为主。其中尿素，不确定性因素还比较多，走势尚不明朗。短线国内开工率相对较高，市场供应充裕，价格将继续震荡下滑；不过印度有招标预期，且下游将转产夏季肥，工业需求量较大，预计可能月末月初在印标托底支撑下而出现短时反弹，然后再向下调整。重点关注印标价格和国际疫情的情况等。磷铵市场，随着湖北货源的增多，市场供应量继续增多，价格或疲软延续，尤其在中旬后，随着东北需求的减少，跌势或加重。钾肥市场重点是大合同价格，就当前来看，港口可售货源有限，贸易商让利意向不大，若后期随着大合同价格的签订，氯化钾价格或稳中小幅回落。
复合肥方面，预计月底乃至4月份行情或稳中部分下调。其中春季肥，将维持坚挺走势，东北走货将较往年推后。至于夏季肥，重点看尿素走势，从目前情况来看，市场下行压力较大；另外企业为预收，价格竞争将加剧；同时随着装置的恢复，供应会相对宽松。整体来看，预计月底、月初，将陆续有企业出台夏季肥预收方案，价格或较当前水平小幅下调；中下旬，企业预收为主，政策将视原料走势、预收进度而灵活调整。
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